高等教育和职业教育已经成为教育行业最确定的投资机会，也正在成为市场共识。

今年以来，教育行业颇为动荡，尤其是K12课外培训领域。由于在“两会”期间，多个代表委员会出台了规范和管理校外培训机构的建议，K12课外培训督导工作拉开帷幕。展开。

随着一系列监管政策的落地，教育培训行业迎来大洗牌，相关概念股大幅下挫。其中，朴信教育（NEW.US）年内跌幅超过70%。

与K12轨道相关公司股价持续走弱形成鲜明对比的是，高等教育和职业教育领域的上市公司表现出极强的韧性。例如，中国的春天来了（01969）至今。升13.6%，中教控股(00839)年初至今升15.95%。

为什么两条赛道的股价相差如此之大？最关键的因素是，高等教育和职业教育的政策不确定性已经消除。事实上，自2018年8月《征求意见稿》发布以来，由于市场担忧民办学校可能在关联交易、并购等方面受到政策监管，高等教育和职业教育股价在暴跌，整体估值被大大压缩。 .

但2021年4月，国务院颁布了《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》（以下简称《公民促进法》）。该法案对民办高等教育并购的延伸不设限制，对公开、公平、公平的关联交易保持开放态度。大专升职政策持续推进，独立学院加快转型。这意味着，早期影响高等教育和职业教育的政策性不利因素已全部消除。

细细看，《民事促进法》第十三条值得关注。此前《征求意见稿》第十二条规定：“实施团体教育的，不得通过并购、连锁加盟、协议控制等方式控制非营利性民办学校。”但在《人民促进法》第13条中，将集团办学不能通过并购控制非营利性民办学校的表述改为仅适用于义务教育和预科阶段的非营利性民办学校。学校教育。

这样的变化对民办高等教育来说是一大利好。国信证券认为，此次变更可以有效消除市场对民办高等教育上市公司主体上市合法性和未来扩张路径合法性的担忧，理清存量和增量的发展逻辑。这是资本市场提供相关指标的长远视角。清晰稳定的理性估值定价逻辑具有根本性的支撑作用。

此外，《公民促进法》第十四条还表明国家对职业教育的支持：“实施国家承认的教育考试、职业资格考试和职业技能水平考试的机构举办与考试有关的民办学校，应当符合国家有关规定。”在此前的《征求意见稿》中，相关表述是“民办学校不得举办与其举办的考试有关的考试。从“不允许”到“应符合国家规定”的调整，进一步体现了国家政策的大力支持。职业教育。未来有望引入更多元化的社会资本，参与职业教育的全面发展。

同时，《公民促进法》删除了这一规定《征求意见稿》第五十五条“建设民办学校用地按照科教用地管理”，这是民办学校用地的性质。使用可以从根本上解决民办学校用地限制问题。

新华社6月7日发布的消息，再次彰显了政策对高等教育和职业教育的“关怀”。职业教育法修订草案首先提交全国人大常委会审议。 .

草案提出，职业教育与通识教育具有同等重要地位。草案着力解决职业教育领域突出问题，促进培养数亿高素质技术技术人才。这意味着，事关我国经济社会发展大局的职业教育，通过立法可能与通识教育同等重要。

可以看出，高等教育和职业教育的政策风险基本消除。此举有望增加市场对高等教育和职业教育的关注度和投资信心，从而更加关注行业和企业未来发展。

对于高等教育和职业教育公司在二级市场的未来表现，国信证券认为存在三个催化剂。一是政策落地，风险化解，高等教育和职业教育相关公司估值整体提升。 ，《公民促进法》将于2021年9月1日起实施，即将实施；二是上市公司通过外延和内生路径持续实现企业收入和利润的健康可持续增长；三是与各省学校落实实施条例要求后，明确税率、土地补缴等事项。在各种催化因素的作用下，高等教育和职业教育板块有望迎来耀眼的表现。

在确定了高等教育和职业教育的股票后，如何在众多上市标的中选择质量最好的公司是市场留给投资者的问题。作为筛选指标，成长性和低估值是获得超额收益的关键。其中，增长可以通过学生人数和学费的增加来体现。基于此逻辑，即将推出的华南职业教育值得关注。

根据招股书，华南职业教育在大湾区经营两所学校，分别是岭南职业技术学院和岭南现代技师学院。岭南职业技术学院分为广州校区和清远校区，提供大专课程；岭南现代技师学院是广州校区，提供中高职课程。

文章来源：《高教学刊》 网址: http://www.gjxkzz.cn/zonghexinwen/2021/0712/1559.html